(서울=연합뉴스) 임은진 기자 = 한국투자증권은 11일 삼성전자[005930]에 대해 

3분기 실적이 컨센서스(시장 평균 전망치)를 밑돌 것으로 보인다며 목표주가를 20% 

내렸다.

    채민숙 연구원은 이날 보고서에서 삼성전자의 3분기 매출액이 79조3천억원,  영

업이익은 10조3천억원으로 컨센서스를 각각 5%, 23% 하회할 것으로 전망했다.

    그는 "스마트폰 업체들의 메모리 보유 재고가 다시 13∼14주로 증가함에 따라 D

램, 낸드 모두 QoQ(전 분기 대비) 출하량이 줄어들고 ASP(평균판매가격) 상승 폭 또

한 한 자릿수 %로 제한될 것"이라고 예상했다.

    또한 "반도체(DS) 부문의 PS(초과이익 분배금) 충당금이 일시에 반영돼 일회성 

비용이 증가하는 것도 3분기 감익의 원인"이라고 짚었다.

    그러면서 목표주가를 기존 12만원에서 20% 하향한 9만6천원으로 조정했다.

    그는 "2023년부터 감산을 계속하고 있고 HBM(고대역폭 메모리) 위주로  Capa(생

산능력)를 할당했기 때문에 공급 증가는 2025년에도 제한적"이라며 "추후 ASP가  하

락 전환하더라도 공급 제한으로 수급 균형 상태가 오래 지속되면서 과거 다운턴에  

비해 ASP가 완만하게 하락할 가능성이 높다"고 진단했다.

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