(서울=연합뉴스) 송은경 기자 = 삼성증권[016360]은 7일 이차전지 양극재 생산 

기업 엘앤에프[066970]의 목표주가를 절반에 가깝게 큰 폭으로 하향 조정하며  투자

심리 회복이 4분기에나 가능할 것으로 전망했다.

    조현렬 삼성증권 연구원은 엘앤에프의 2분기 실적 리뷰 보고서를 내고 전방  수

요 둔화 장기화를 반영해 목표주가를 기존 22만원에서 13만원으로 내려 잡는다고 밝

혔다.

    엘앤에프의 연결 기준 올해 2분기 영업손실은 842억원으로 지난해  동기(영업이

익 30억원)와 비교해 적자 전환했다. 시장에서 예상한 영업손실 규모 600억원보다  

많아 "어닝 쇼크"를 기록했다.

    조 연구원은 "컨센서스 하회는 예상보다 부진했던 출하 회복세에 기인한다"며  

평균판매단가(ASP)는 전 분기보다 약 15% 하락했다고 설명했다.

    또한 3분기에도 출하 부진이 심화하면서 올해 연간 판매량이 기존  가이던스(전

망) 밑도는 게 불가피하다고 내다봤다.

    조 연구원은 "지난 5월 엘앤에프가 발표한 2024년 출하량 전망은 작년 대비 3∼

5% 증가였으나 이번 실적 발표를 통해 1분기 대비 2분기 출하량은 7% 감소를 전망했

다"며 "이를 통해 삼성증권이 추정하는 2024년 판매량은 작년 대비 25% 감소 수준으

로 기존 가이던스를 크게 하회할 것으로 예상된다"고 짚었다.

    전기차와 에너지저장장치(ESS) 등 주요 전방산업의 수요 둔화가 실적에 끼치는 

영향이 불가피하다는 설명이다.

    조 연구원은 "글로벌 선도 전기차 업체의 신차 생산에 따른 판매 성장이 재개돼

야 투자심리 회복이 가능한데 이는 4분기에 발생할 전망"이라면서 "다만 최근  주가

가 이미 급락세를 거치며 수급 관점에서 부담이 축소됐다"며 투자의견은 "매수"를  

유지했다.

    norae@yna.co.kr

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