|
°í°æºÀ Áõ±ÇºÎÀå
[ °í°æºÀ ±âÀÚ ] »ç¸ðÆݵå(PEF·°æ¿µÂü¿©Çü »ç¸ðÁýÇÕÅõÀڱⱸ)°¡ ¹Ì±¹¿¡¼ º»°ÝÀûÀ¸·Î ŵ¿ÇÑ °ÍÀº 1960³â´ë Áß¹ÝÀÌ´Ù. ±â¾÷ °æ¿µ±ÇÀ» »çµéÀÎ µÚ °µµ ³ôÀº ±¸Á¶Á¶Á¤À» °ÅÃÄ ¸ö°ªÀ» ³ôÀÎ ÈÄ µÇÆÄ´Â ¹ÙÀ̾ƿô ±â¹ýÀÌ »Ñ¸®³»·È´Ù. ¼öÀÍ·üÀ» ¿Ã¸®±â À§Çؼ± Â÷ÀÍÀ» Å°¿ì´Â °Íµµ Áß¿äÇÏÁö¸¸ ±× ÀÏ·ÃÀÇ °úÁ¤À» ¾ó¸¶³ª »¡¸®Çس»´À³Ä°¡ °ü°ÇÀ̾ú´Ù. ÀÓÁ÷¿ø°ú ¼Ò¾×ÁÖÁÖ, ¼ÒºñÀÚ µî ±â¾÷ÀÇ ÀÌÇØ´ç»çÀÚµéÀº ¿Ü¸é´çÇϱâ ÀϾ¥¿´°í ±â¾÷ÀÇ Àå±â ¼ºÀ强µµ Æò°¡ÀýÇϵƴÙ.
20³âÂë Áö³ 1980³â´ë Áß¹ÝÀÌ µÇÀÚ ´Ü±âÂ÷ÀÍ ±Ø´ëÈ¿¡ ´ëÇÑ Å½¿åÀº ‘±¤±â’·Î º¯Çß´Ù. 1988³â Äݹö±×Å©·¡ºñ½º·Î¹öÃ÷(KKR)ÀÇ RJR³»ºñ½ºÄÚ Àμö °ÇÀÌ ±×·¨´Ù. KKRÀº Â÷ÀԸżö(LBO) ¹æ½ÄÀ¸·Î RJR³»ºñ½ºÄÚ¸¦ Çæ°ª¿¡ »çµéÀÎ µÚ ±â¾÷À» Àß°Ô À߶ó¼ ÆÈ¾Æ ¸·´ëÇÑ Â÷ÀÍÀ» °Åµ×´Ù. ÀÌ »ç°ÇÀ» ´Ù·é Ã¥ <¹® ¾ÕÀÇ ¾ß¸¸Àεé>Àº PEF¸¦ ±â¾÷ »ýÅ°踦 Æı«ÇÏ´Â ¾ß¸¸ÀÎÀ¸·Î ¹¦»çÇÑ´Ù. PEFÀÇ ÀÌ»óÇÑ ´ë¹Ú »ç·Êµé Çѱ¹µµ PEF°¡ óÀ½ µµÀÔµÈ Áö ¿ÃÇØ·Î 20³âÀÌ µÆ´Ù. ¾î´Àµ¡ ¿î¿ë»ç°¡ 1000°÷¿¡ ´ÞÇÏ°í Àüü ÀÚ»ê ±Ô¸ð´Â 150Á¶¿ø¿¡ À°¹ÚÇÑ´Ù. ±×µ¿¾È PEFÀÇ ¼º°ú´Â ´«ºÎ½Ã´Ù. ±â¾÷µéÀÇ ¼ºÀåÀ» À§ÇÑ Á¥ÁÙÀÌ µÆ°í, ±¸¿øÅõ¼ö ¿ªÇÒµµ Çß´Ù. ¹ö°ÅÅ·, ¾Æ¿ô¹é µî Á׾´Â ±â¾÷À» µÇ»ì¸° »ç·Êµµ ºÎÁö±â¼ö´Ù.
ÇÏÁö¸¸ ±¤±â ¾î¸° ‘¼ºÀνĒÀ» Ä¡¸¥ ¹Ì±¹Ã³·³ ½º¹« »ìÀ» ¸ÂÀº Çѱ¹ PEF¿¡µµ ¿ì·Á½º·¯¿î ºÎÀÛ¿ëÀÌ ¹ßÇöµÇ°í ÀÖ´Ù. ¿äÁò PEFÀÇ ´ë¹Ú »ç·Ê¸¦ º¸¸é ±×·¸´Ù. ÅõÀÚÇÑ ±â¾÷ÀÌ Àß³ª°¡¼ µ¢´Þ¾Æ ¼öÀÍÀ» ³»´Â °Ô ¾Æ´Ï¶ó ±â¾÷ÀÌ ¾î·Á¿ï¼ö·Ï µ·À» ¹ö´Â ÀÌ»óÇÑ Çö»óÀÌ °÷°÷¿¡¼ ¹ú¾îÁø´Ù. ±×°Íµµ ½ÃÀåÀÇ ¿¹»ó ¼öÁØÀ» ÈξÀ ¿ôµµ´Â À̸¥¹Ù ‘¾àÅ»Àû ¼öÀÍ’À» ¾ò°í ÀÖ´Ù. ±â¾÷¿¡ ÅõÀÚÇÒ ¶§ °É¾î³õÀº °¢Á¾ ¿É¼Ç°ú °è¾à ¶§¹®ÀÌ´Ù.
SK±×·ìÀº ÃÖ±Ù SK¿ÂÀ» »ì¸®±â À§ÇØ SKÀ̳뺣À̼ǰú SK E&S ÇÕº´À» ÃßÁøÇÏ¸é¼ KKR°úÀÇ °è¾à ¶§¹®¿¡ °ñÄ¡¸¦ ½â¾î¾ß Çß´Ù. SK±×·ìÀº KKR¿¡ SK E&S »óȯÀüȯ¿ì¼±ÁÖ(RCPS)¸¦ ³»ÁÖ°í 3Á¶¿øÀ» ÅõÀڹ޾ƳõÀº »óÅ¿´´Ù. µÎ °è¿»ç¸¦ ÇÕº´ÇÏ·Á¸é KKRÀÇ µ¿ÀǸ¦ ¾ò¾î¾ß Çß´Ù. °á±¹ RCPSÀÇ º¸Àå¼öÀÍ·üÀ» ¿¬ 7.5%¿¡¼ 9.9%·Î ¿Ã·ÁÁÖ°í 1000¾ï¿ø ±Ô¸ðÀÇ ¹è´ç¼öÀ͵µ ¾ñ¾îÁÖ±â·Î Çß´Ù. ±â¾÷ ¼ºÀåÀ» °¡·Î¸·´Â µ£ Å¿µ±×·ì ÁöÁÖȸ»çÀÎ TYȦµù½ºµµ KKR·ÎºÎÅÍ 4000¾ï¿øÀ» ºô·È´Ù°¡ ÀûÁö ¾ÊÀº ÃâÇ÷À» °¨¼öÇØ¾ß Çß´Ù. ÀÌÀÚµµ ¸·´ëÇßÁö¸¸, °Å±â¿¡ ´õÇØ ¾ËÂ¥ ÀÚȸ»çÀÎ ¿¡ÄÚºñÆ®±îÁö ÆÈ¾Æ¾ß ÇÒ Ã³Áö°¡ µÆ´Ù. ‘TYȦµù½º°¡ ¾î·Á¿öÁö¸é ¿¡ÄÚºñÆ® ÁöºÐÀ» KKR¿¡ »¯±æ ¼ö ÀÖ´Ù’´Â °è¾à Á¶Ç× ¶§¹®¿¡ ½Å°æÀüÀ» ¹úÀÌ´Ù°¡ ¾Æ¿¹ ¸Å°¢À» ÅÃÇÑ °ÍÀÌ´Ù.
½Å¼¼°è±×·ìÀº ¾îÇdzÊƼ¿¡ÄõƼÆÄÆ®³Ê½º µîÀ¸·ÎºÎÅÍ 1Á¶¿øÀ» ÅõÀÚ¹Þ¾Ò´Ù°¡ ‘SSG´åÄÄÀÌ ¾î·Á¿öÁö¸é ¿ø¸®±ÝÀ» »óȯÇÑ´Ù’´Â ¾àÁ¤ ¶§¹®¿¡ ÀÌ ÁöºÐÀ» µÇ»çÁà¾ß ÇÒ Ã³Áö°¡ µÆ´Ù.
ȸ»ç ÀÔÀå¿¡¼´Â À¯¸í PEF°¡ °Å¾×À» µé°í ¿Í ÁÁÀº °¡°Ý¿¡ ÅõÀÚÇÏ°Ú´Ù°í ÇÏ´Ï È¤Çؼ ¹ú¾îÁø ÀϵéÀÌ´Ù. ‘°æ¿µÀÌ ¾î·Á¿öÁöÁö¸¸ ¾ÊÀ¸¸é ±¦Âú´Ù’´Â ¸·¿¬ÇÑ ³«°ü°ú PEF°¡ ‘¼±ÀÇÀÇ µ¿¹ÝÀÚ’¶ó´Â ¼øÁøÇÑ ÀνÄÀ¸·Î ¿É¼ÇÀ» °É¾î³ù´Âµ¥ ¿äÁò 2Â÷ÀüÁö, À¯Åë µî ±¹³» ÁÖ¿ä »ê¾÷ÀÌ ¾î·Á¿öÁöÀÚ ±× ¿É¼ÇÀÌ °÷°÷¿¡¼ »ç¾÷ ÀçÆí°ú ¼ºÀåÀ» °¡·Î¸·´Â ‘µ£’À¸·Î µ¹º¯Çß´Ù. PEFÀÇ ÅõÀÚ±ÝÀ» ‘°øÂ¥ Á¡½É’ÂëÀ¸·Î Âø°¢ÇÑ ´ë°¡¸¦ Áö±Ý ±â¾÷µéÀÌ Ä¡¸£°í ÀÖ´Ù.
¨Ï Çѱ¹°æÁ¦ & hankyung.com, ¹«´ÜÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö
|
|