¹Ì±¹¿¡¼ ÃÊ´ëÇü ÀμöÇÕº´(M&A) °Å·¡°¡ °í²Ù¶óÁö°Ô µÆ´Ù. ¹ÎÁÖ´ç ´ë¼± Èĺ¸ÀÎ Ä«¸Ö¶ó Çظ®½º ºÎÅë·ÉÀÌ ÀϺ»Á¦Ã¶ÀÇ US½ºÆ¿ Àμö ¹Ý´ë¸¦ Ç¥¸íÇÑ µ¥ À̾î Á¶ ¹ÙÀÌµç ¹Ì±¹ ´ëÅë·ÉÀº 150¾ï´Þ·¯ÀÇ ÇØ´ç °Å·¡¸¦ ÁߴܽÃÅ°´Â ÇàÁ¤Á¶Ä¡ ¹æħÀ» ¹àÈ÷¸é¼ Áö³ 1³â°£ÀÇ ³ë·ÂÀÌ Á¾ÁöºÎ¸¦ ÂïÀ» ¿ì·Á°¡ Ä¿Á³´Ù.
±Û·Î¹ú ´ëÇü M&A°¡ ÀÕµû¶ó ¹«»êµÇ°í ÀÖ´Ù. ±Ý¸®ÀÎ»ó ±¹¸é ÀÌÈÄ ±Ø½ÉÇÑ °¡¹³À» °Þ´ø M&A °Å·¡°¡ Çù»ó Å×À̺í·Î ´Ù½Ã µ¹¾Æ¿Ã °ÍÀ̶õ ±â´ë¸¦ ¹«»öÇÏ°Ô ¸¸µé°í ÀÖ´Ù. ¿Ãµé¾î ±Û·Î¹ú M&A´Â 10³â Æò±Õº¸´Ù ¿©ÀüÈ÷ 17%°¡·® ³·Àº ¼öÁØÀÌÁö¸¸ À۳⠵¿±â°£º¸´Ù 29% Áõ°¡Çß´Ù.ÀÕµû¶ó ¹«»êµÇ°í ÀÖ´Â ±Û·Î¹ú '¸Þ°¡µô' 8ÀÏ(ÇöÁö½Ã°£) ÀÌÄÚ³ë¹Ì½ºÆ®¿¡ µû¸£¸é ³°ü¿¡ ºÎµúÈù ±Û·Î¹ú ¸Þ°¡µôÀº ÀÌ »Ó¸¸ÀÌ ¾Æ´Ï´Ù. ½ºÆäÀÎ ÀºÇà BBVA¿Í ¹æÄÚ µ¥ »ç¹Ùµ¨ÀÇ ÇÕº´ Çù»óÀÌ °á·ÄµÆ´Ù. ¹Ì ¿À¸®°ÇÁÖ Æ÷Ʋ·£µåÀÇ ÇÑ ¹ý¿øÀº ¹Ì±¹ ½Ä·áÇ° ¾÷ü ¾Ù¹öÆ®½¼°ú Å©·Î°Å ÇÕº´ÀÌ °¡°Ý Àλó ¿ì·Á°¡ ÀÖ´Ù¸ç À̸¦ ¸·¾Æ¾ß ÇÑ´Ù´Â °øÁ¤°Å·¡À§¿øȸ(FTC) ÁÖÀåÀ» °í·ÁÇß´Ù. ÀϺ»¿¡¼± ÆíÀÇÁ¡ ¼¼ºìÀÏ·¹ºì ¿î¿µ¾÷üÀÎ ¼¼ºì¾Ø¾ÆÀÌȦµù½º°¡ ij³ª´Ù À¯Åë¾÷ü ACTÀÇ Àμö Á¦¾È(5Á¶5000¾ï~6Á¶¿£)À» °ÅÀýÇÏ¸é¼ ÀϺ» ±â¾÷¿¡ ´ëÇÑ »ç»ó ÃÖ´ë ±Ô¸ðÀÇ ¿Ü±¹ ±â¾÷ Àμö°¡ ÁߴܵƴÙ.
Àü¹®°¡µéÀº ÇöÀç ´ë±Ô¸ð M&A½ÃÀåÀÌ È°±â¸¦ ¶î ¼ö ÀÖ´Â Á¶°ÇÀÌ °®ÃçÁ® ÀÖ´Ù°í º¸°í ÀÖ´Ù. ÁÖ½Ä ½ÃÀå ȣȲÀ¸·Î Àμö°¡´Â ³ô¾ÆÁ³Áö¸¸ ½ÃÀå °¼¼´Â ´ëÇü °Å·¡¸¦ ¿¹°íÇÑ´Ù´Â °Ô À̵éÀÇ ¼³¸íÀÌ´Ù. ±â¾÷µéÀÌ Çö±ÝÀ» ½×¾Æ³õ°í ÀÖ°í, ȸ»çä¿Í ±¹Ã¤ ¼öÀÍ·ü ½ºÇÁ·¹µå°¡ Á¼ÇôÁö¸é¼ ÀÚ±Ý Á¶´Þ ½ÃÀåÀÌ ¸Å·ÂÀûÀ̶õ Æò°¡´Ù.
½ÃÀå¿¡¼ '³«°ü·Ð'ÀÌ ³ª¿À¸é¼ ºòµôÀÌ ÀÕµû¸¦ °ÍÀ̶õ ±â´ëµµ Ä¿Áö°í ÀÖ´Ù. ´ëÇü Àμö °Å·¡ ÀÚ¹®À» ¸Ã´Â ÅõÀÚÀºÇàµéÀÇ ÁÖ°¡°¡ ¿ì»óÇâÇÏ´Â °ÍÀ» º¸¸é ¾Ë ¼ö ÀÖ´Ù´Â °Ô ÀÌÄÚ³ë¹Ì½ºÆ®ÀÇ ¼³¸íÀÌ´Ù. ÀúÆò°¡ »óÅÂÀÎ ¿µ±¹ Áõ½Ã »óÀå ±â¾÷µé°ú Ä£½ÃÀå Áö¹è±¸Á¶ °³ÇõÀ» ÃßÁøÇÏ°í ÀÖ´Â ÀϺ» ±â¾÷µéµµ ÇØ´ç ±â¾÷À¸·Î °Å·ÐµÈ´Ù.
ÀÌÄÚ³ë¹Ì½ºÆ®´Â Áö³ 20³â°£ ±â¾÷ ¼öÀÍ°ú ±â¾÷ °¡Ä¡´Â ±Þ»ó½ÂÇßÁö¸¸ ´ëÇü M&A°Å·¡ °Ç¼ö´Â ±×´ë·Î¶ó°í ÁöÀûÇß´Ù. 2004³â ÀÌÈÄ 100¾ï´Þ·¯ ÀÌ»ó °¡Ä¡¸¦ Áö´Ñ ¹Ì±¹, À¯·´ »óÀå ±â¾÷ ¼ö´Â µÎ ¹è ÀÌ»ó Áõ°¡Çß´Ù. ÇÏÁö¸¸ 100¾ï´Þ·¯ ÀÌ»ó M&A´Â Àüü °Å·¡¿¡¼ 5ºÐÀÇ 1 ¼öÁØÀ¸·Î °ÅÀÇ º¯È°¡ ¾ø´Ù.
¸Þ°¡µôÀÌ »ç¶óÁø ÀÌÀ¯ ÀÌÄÚ³ë¹Ì½ºÆ®´Â ÀÌó·³ ¸Þ°¡µôÀÌ »ç¶óÁø ÀÌÀ¯·Î °æ¿µÁøµéÀÌ °ú°Å »ç·Ê¿¡¼ ±³ÈÆÀ» ¾ò¾ú±â ¶§¹®À̶ó°í ºÐ¼®Çß´Ù. ¿µ±¹ ÄÉÀӺ긮Áö ´ëÇÐÀÇ Áö¿ÀÇÁ¿Í Á¦ÀÌ °ÔÀÌ ¹Í½º º¸°í¼¿¡ µû¸£¸é Æò±ÕÀûÀ¸·Î ¸Þ°¡ µôÀÌ ´õ ¸¹Àº ÀÌÀÍÀ» âÃâÇϰųª Àμö±â¾÷ÀÇ ºÎ¸¦ Áõ°¡½ÃŲ´Ù´Â °á·ÐÀ» ³»¸° ¿¬±¸´Â 20%¿¡ ºÒ°úÇÏ´Ù°í ÁöÀûÇß´Ù.
2007³â ¹Ì±¹ À¯Æ¿¸®Æ¼ ȸ»ç TXU´Â »ç»ó ÃÖ´ë ±Ô¸ðÀÇ Â÷ÀԸżö·Î »ç¸ðÆݵ忡 ÀμöµÆÁö¸¸ 7³âµµ µÇÁö ¾Ê¾Æ ÆÄ»ê ½ÅûÀ» Çß´Ù. 2022³â µð½ºÄ¿¹ö¸®¿Í ŸÀÓ¿ö³Ê ÈÄ°èÀÚÀÎ ¿ö³Ê¹Ìµð¾îÀÇ ÇÕº´À¸·Î ź»ýÇÑ ¹Ì±¹ °Å´ë ¹Ìµð¾î ±â¾÷ ¿ö³Ê ºê¶ó´õ½º µð½ºÄ¿¹ö¸®´Â ÀÌ¹Ì °áº°À» °ËÅä ÁßÀ̶ó´Â ¼Ò¹®ÀÌ µ¹°í ÀÖ´Ù.
ÀÌÄÚ³ë¹Ì½ºÆ®´Â ÀÌÁ¦ ¸Þ°¡µôÀÇ À¯ÇàÀº Áö³ª°¡ ¹ö·È´Ù°í ÁöÀûÇß´Ù. Á¦³Ê·² ÀÏ·ºÆ®¸¯(GE)Àº ¿ÃÃÊ ¼¼ °³ÀÇ È¸»ç·Î ºÐÇÒÀ» ¿Ï·áÇß´Ù. 2000³â ¿ª»ç»ó °¡Àå Å« ±Ô¸ðÀÇ M&A¸¦ ¼º»ç½ÃÄ×´ø º¸´ÙÆùÀº ÇöÀç Á¶¿ëÈ÷ »ç¾÷À» ¸Å°¢ÇÏ°í ÀÖ´Ù. ±ÞºÎ»óÇÏ´Â ºòÅ×Å©µéµµ ¿¹Àü°ú ´Þ¸® ÀΰøÁö´É(AI) ½ºÅ¸Æ®¾÷ µî ºñ±³Àû ÀûÀº ±Ô¸ðÀÇ ÅõÀÚ¿¡¸¸ ¸Å´Þ¸®°í ÀÖ´Ù.
Á¤Ä¡±Ç¿¡¼µµ ¸Þ°¡µô¿¡ ´ëÇØ °·ÂÇÏ°Ô Á¦µ¿À» °É°í ÀÖ´Â °Íµµ ÇÑ ¿äÀÎÀÌ´Ù. Á¤Ä¡±Ç Àü¹Ý¿¡ ¹Ýµ¶Á¡ À̽´°¡ È®»êµÇ°í ÀÖ´Ù. ¸¶ÀÌÅ©·Î¼ÒÇÁÆ®(MS)°¡ 690¾ï´Þ·¯¿¡ ¾×ƼºñÀü(Activision) Àμö¸¦ µÎ°í ±ÔÁ¦ ´ç±¹°úÀÇ ¹ýÀû ´ÙÅù¿¡¼ ½Â¸®ÇßÁö¸¸ °Å·¡ ¿Ï·á±îÁö ¿À·¡ °É¸®±â ¶§¹®¿¡ ´ëºÎºÐ ±â¾÷µéÀÌ Ã³À½ºÎÅÍ ´ëÇü °Å·¡ ÀÚü¸¦ °í·ÁÇÏÁö ¾Ê°í ÀÖ´Ù´Â ¼³¸íÀÌ´Ù.
¶ÇÇÑ ±¹°æ °£ °Å·¡ ¹®Åεµ ³ô¾ÆÁ³´Ù. ±¹°¡ ¾Èº¸µµ ¹Ýµ¶Á¡ ¿ì·Á¸¸ÅÀ̳ª ±Û·Î¹ú M&A½ÃÀåÀÇ º¯¼ö·Î ºÎ»óÇß´Ù. ¹Ì±¹ÀÇ ¿Ü±¹ÀÎ ÅõÀÚ °¨½Ã ±â°üÀÎ ¹Ì±¹ ¿Ü±¹ÀÎÅõÀÚÀ§¿øȸ(CFIUS)´Â ÃÖ±Ù ¸î ³â°£ ´õ ¾ö°ÝÇØÁ³´Ù. ÀÌÄÚ³ë¹Ì½ºÆ®´Â "Àü ¼¼°èÀûÀ¸·Î À¯»çÇÑ ±ÔÁ¤ÀÌ È®»êµÇ¸é¼ µô¸ÞÀÌÄ¿´Â ±¹°¡ ¾Èº¸¿¡ ´ëÇÑ Á¤ÀÇ°¡ È®´ëµÇ°í ±ÔÁ¦°¡ º¹ÀâÇØÁö´Â »óȲÀ» ÇìÃijª°¡¾ß ÇÑ´Ù"¸ç "ÀϺ»ÀÌ US½ºÆ¿À» ÀμöÇÏ·Á´Â ½Ãµµ´Â ÀÌ·¯ÇÑ Ãø¸é¿¡¼ Áß¿äÇÑ ºÐ¼ö·ÉÀÌ µÉ °Í"À̶ó°í ÁöÀûÇß´Ù.
¾È»ó¹Ì ±âÀÚ saramin@hankyung.com
¨Ï Çѱ¹°æÁ¦ & hankyung.com, ¹«´ÜÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö
|