CEO 주재 사업설명회 이어 파주발전소 현장 공개…시장과 소통 강화



    (서울=연합뉴스) 장하나 기자 = SK이노베이션과 합병을 앞둔 SK E&S가 수도권에

위치한 국내 최대 규모 액화천연가스(LNG) 발전소인 파주천연가스발전소에서 사업  

설명회를 열고 시장과의 소통 강화에 나섰다.



    11일 업계에 따르면 SK E&S는 지난 9일 경기 파주시에 위치한 파주천연가스발전

소에서 국내외 증권사 18곳의 애널리스트를 대상으로 현장 사업 설명회를 열고 자회

사 파주에너지서비스 사업구조와 파주발전소 현장 설비 등을 소개했다.

    비상장사인 SK E&S가 SK이노베이션과의 합병을 앞두고 지난달  최고경영자(CEO)

와 최고재무책임자(CFO)가 주재하는 기업 설명회를 연 데 이어 이번에는 파주발전소

현장까지 공개하며 LNG 발전 사업의 경쟁력을 강조하고 나선 것이다.

    증권가에서는 파주발전소를 SK E&S가 구축한 통합 LNG 밸류체인(가치사슬) 기반

발전 사업의 경쟁력을 보여주는 대표 사례로 보고 있다.

    국내 1위 민간 발전사업자인 SK E&S는 LNG 직도입을 통해 원가·운영 경쟁력을 

확보하고 있으며, 파주발전소를 포함해 약 5GW(기가와트) 규모의 LNG 발전소를 운영

중이다.

    파주에너지서비스는 지난해 기준 SK E&S의 매출액과 영업이익에서 각각 18%(1조

9천555억원)와 32%(4천264억원)를 차지하는 핵심 자회사로, 파주에너지서비스가  창

출하는 수익의 대부분은 파주발전소에서 나온다.

    파주발전소는 SK E&S가 1조6천500억원을 투자해 구축한 1.8GW 규모 LNG  발전소

다. 2014년 착공 후 2017년 상업운전을 시작해 현재까지 연평균 약  11TWh(테라와트

시)의 전력을 생산하고 있다. 11TWh는 연간 약 250만 가구가 사용할 수 있는 전력량

이다.

    SK E&S의 발전사업 중 가장 규모가 크다. 올해 상반기 가동률은 98.35%로, 통상

LNG 발전소의 가동률이 50%를 밑도는 것과 비교하면 매우 높은 수준이다.

    이는 파주발전소가 SK E&S의 직도입 LNG를 연료로 활용하기 때문이다.

    국내 발전기는 전력거래소가 전력 생산에 들어가는 변동비가 저렴한 순서로  내

리는 급전지시를 받아 가동되는데, 파주발전소는 직도입 LNG를 기반으로 높은  원가

경쟁력을 확보하고 있어 급전 순위에서 상위권을 유지하고 있다.

    이 같은 발전소의 가동률은 수익성과 직결된다. 파주발전소는 올해 상반기에만 

5천429GWh(기가와트시)의 전력을 생산했다. 이에 따라 파주에너지서비스는 상반기  

매출액 8천276억원, 영업이익 1천568억원을 기록했다.

    현재 대부분의 발전소가 영호남 지역 등에 편중돼 장거리 송전에 따른 전력  손

실과 송전선로 추가 구축 과정에서의 비용 발생 문제 등을 겪고 있지만, 파주발전소

의 경우 전력 최다 수요지인 수도권에 위치해 효율적이고 안정적인 전력 공급이  가

능한 것도 장점이다.



    파주발전소를 찾은 증권사 애널리스트 역시 파주에너지서비스의 수익 창출력에 

주목하며 SK E&S의 LNG 밸류체인이 실적 안정성과 성장성의 토대가 되고 있다고  평

가했다.

    이진명 신한투자증권 연구원은 보고서에서 "파주발전소는 LNG 장기계약과  고성

능 발전기기로 LNG·유류 112기 중 10위 이내의 원가 경쟁력과 높은 수준의 효율을 

확보했다"며 "파주에너지서비스의 과거 5년 평균 영업이익률은 16%로, 향후 연료 도

입 최적화와 높은 운영 안정성으로 캐시카우(현금 창출원) 역할을 지속할 것"이라고

진단했다.

    전유진 iM증권 연구원은 "파주발전소의 최대 경쟁력은 LNG 직도입을 통한 원가 

우위"라며 "SK이노베이션 측면에서 SK E&S와의 합병은 이익 체력, 재무구조 개선, S

K온 투자비 부담 완화 등에서 상당히 긍정적"이라고 평가했다.

    신디 박 노무라증권 연구원도 "SK E&S는 미국, 호주에서의 LNG 구매 계약 등을 

통해 업계 평균 이하의 경쟁력 있는 LNG 비용을 유지해왔으며 이는 SK E&S의 원가  

우위를 뒷받침할 것"이라며 "SK E&S의 높은 영업이익률과 순이익률을 감안하면 합병

후 SK이노베이션의 주당 순이익 증가가 예상된다"고 말했다.



    hanajjang@yna.co.kr

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