Ú¸ À̹øÁÖ °í¿ëÁöÇ¥ ´ë°Å ¹ßÇ¥
"½ÃÀå ºÒÈ®½Ç¼º Ä¿Áø´Ù" ÆÇ´Ü
ÅõÀÚÀÚ VIXÁö¼ö ±Þµî¿¡ º£ÆÃ
µô·¯µéµµ ¸®½ºÅ© ÇÇÇϱâ À§ÇØ
ÁÖ½Ä ÆÈ°í VIX ¸Å¼ö ¾Ç¼øȯ
[ ¹Ú½Å¿µ ±âÀÚ ] ¿ù°¡ ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ¹Ì±¹ Áõ½ÃÀÇ º¯µ¿¼º È®´ë¿¡ º£ÆÃÇÏ¸é¼ ½ÃÀåÀÇ ºÒ¾ÈÁ¤¼ºÀÌ ´õ¿í Ä¿Áö°í ÀÖ´Ù´Â ºÐ¼®ÀÌ ³ª¿Ô´Ù. ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ½ÃÄ«°í¿É¼Ç°Å·¡¼Ò(CBOE)ÀÇ º¯µ¿¼ºÁö¼ö(VIX) ¿É¼Ç¿¡ ´ë°Å ÅõÀÚÇÏ°í, ÆǸÅÇÑ µô·¯µéÀº ÇìÁö¸¦ À§ÇØ ÁÖ½Ä ¸Åµµ¿¡ ³ª¼¸é¼ ÁÖ°¡ ±Þ¶ô ¾Ç¼øȯ¿¡ ºüÁ®µé°í ÀÖ´Ù´Â ÁöÀûÀÌ´Ù. ¹Ì±¹ Áß¾ÓÀºÇà(Fed)ÀÌ ±âÁرݸ® ÀÎÇÏ·Î º»°ÝÀûÀÎ °æ±âµÐÈ ´ëÀÀ¿¡ ³ª¼³ ¶§±îÁø °¢Á¾ °æÁ¦ÁöÇ¥¿¡ ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ¿¹¹ÎÇÏ°Ô ¹ÝÀÀÇϸç Áõ½Ã º¯µ¿¼ºÀÌ Ä¿Áú Àü¸ÁÀÌ´Ù.¡Û±Ô¸ð Ä¿Áö´Â VIX ÅõÀÚ 4ÀÏ(ÇöÁö½Ã°£) ºí·ë¹ö±×Åë½Å¿¡ µû¸£¸é ³ë¹«¶óÁõ±ÇÀÇ ÀÚ»êÀü·« ¸Å´Ï¡ µð·ºÅÍÀÎ Âû¸® ¸Æ¿¤¸®°÷Àº ¸Þ¸ð¸¦ ÅëÇØ VIX ±Þµî¿¡ º£ÆÃÇÏ´Â ¿É¼ÇÀÌ Áö³´Þ 30ÀÏ ´ë±Ô¸ð·Î °Å·¡µÆ´Ù°í ¹àÇû´Ù. VIX´Â S&P500Áö¼ö ¿É¼ÇÀÇ º¯µ¿¼ºÀ» ÃøÁ¤ÇÑ´Ù. ÇâÈÄ 30ÀÏ µ¿¾È ½ÃÀåÀÇ ¿¹»ó º¯µ¿¼ºÀ» ³ªÅ¸³»¸ç ÅõÀÚÀÚµéÀÇ ºÒ¾È°¨ÀÌ ³ô¾ÆÁö´Â ¸¸Å º¯µ¿ ÆøÀÌ Ä¿Áö±â ¶§¹®¿¡ ‘°øÆ÷Áö¼ö’¶ó°íµµ ºÒ¸°´Ù.
ÅõÀÚÀÚµéÀÌ Áö³ÁÖ VIX ±Þµî¿¡ º£ÆÃÇÑ °ÍÀº À̹øÁÖ¿¡ °í¿ëÁöÇ¥°¡ ´ë°Å ¹ßÇ¥µÇ±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. À̳¯ 7¿ù ±¸ÀηÀÌÁ÷ º¸°í¼°¡ ³ª¿Ô°í, 5ÀÏ ADP °í¿ëº¸°í¼ ¹× ÁÖ°£ ½Å±Ô ½Ç¾÷º¸Çè û±¸ÀÚ ¼ö, 6ÀÏ ºñ³ó¾÷ ºÎ¹® ½Å±Ô °í¿ë ¹× ½Ç¾÷·ü ¹ßÇ¥°¡ ¿¹Á¤µÅ ÀÖ´Ù. °í¿ë½ÃÀåÀÌ ¿¹»óº¸´Ù ´õ µÐÈÇÒ °æ¿ì °æ±â ħü ¿ì·Á¿¡ µû¶ó ÁÖ°¡°¡ ³»·Á°¥ ¼ö ÀÖ°í, ÀÌ¿¡ µû¶ó VIX´Â ¿À¸¦ °¡´É¼ºÀÌ Å©´Ù. ÁÖ°¡ ±Þµî¶ô ÆøÀÌ Ä¿Áö´Â ¸¸Å VIX´Â ¿Ã¶ó°¡´Â ±¸Á¶´Ù.
¿©±â¿¡ Áö³ 3ÀÏ ¹Ì±¹ °ø±Þ°ü¸®Çùȸ(ISM)°¡ ¹ßÇ¥ÇÑ 8¿ù Á¦Á¶¾÷ ±¸¸Å°ü¸®ÀÚÁö¼ö(PMI)°¡ ½ÃÀå º¯µ¿¼º¿¡ ºÒÀ» ºÙ¿´´Ù. À̳¯ PMI´Â 47.2¸¦ ±â·ÏÇÏ¸ç ½ÃÀå ¿¹»óÄ¡(47.5)¸¦ ¼ÒÆø ¹Øµ¹¾Ò´Ù. ÁÖ¿ä °æ±â ¼±Çà ÁöÇ¥ÀÎ Á¦Á¶¾÷ PMI´Â 50º¸´Ù ³ôÀ¸¸é °æ±â È®ÀåÀ», 50º¸´Ù ³·À¸¸é À§ÃàÀ» ¶æÇÑ´Ù. ISM Á¦Á¶¾÷ PMI´Â 5°³¿ù ¿¬¼Ó 50À» ³ÑÁö ¸øÇß´Ù. °æ±â µÐÈ°¡ ¿¹»óµÇÀÚ ÁÖ°¡ Ç϶ôÀ» Á¡Ä£ ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ´õ´õ¿í VIX ¿É¼Ç ÅõÀÚ¿¡ ³ª¼¹´Ù.¡ÛVIX ÅõÀÚ ÇìÁö À§ÇØ ÁÖ½Ä ¸Åµµ VIX ¿É¼Ç ÅõÀÚ´Â ¿¹»óÄ¡ ¸øÇÏ°Ô ÁÖ°¡ ±Þ¶ô¿¡ ±â¸§À» º×°í ÀÖ´Ù. ÁÖ°¡ Ç϶ô¿¡ ´ëºñÇÏ´Â ÅõÀÚÀڵ鿡°Ô VIX ¿É¼Ç»óÇ°À» ÆǸÅÇÑ µô·¯µéµµ ÇìÁö¸¦ À§ÇØ VIX ¿É¼ÇÀ» ¸Å¼öÇÏ°í ³ª¼¹´Ù. ¶Ç ÁÖ°¡Áö¼ö ¼±¹° ¸Åµµ¸¦ ÅëÇؼµµ ÁÖ°¡ Ç϶ô¿¡ ´ëºñÇÏ°í ÀÖ´Ù. µô·¯µéÀÇ ÇìÁö È°µ¿ÀÌ ÁÖ°¡ Ç϶ôÀ» ´õ¿í ºÎäÁúÇÏ´Â ¼ÀÀÌ´Ù.
VIX°¡ ±ÞµîÇÏÀÚ VIXÀÇ º¯µ¿¼ºÀ» ³ªÅ¸³»´Â VVIXµµ Å« ÆøÀ¸·Î ¿Ã¶ú´Ù. VVIX´Â ÀÌ´Þ 3ÀÏ 36Æ÷ÀÎÆ® ±ÞµîÇߴµ¥, ÀÌ´Â 2018³â 2¿ù ÀÌÈÄ °¡Àå Å« ÆøÀÇ »ó½ÂÀÌ´Ù.
Àü¹®°¡µéÀº ÁÖ¿ä °æÁ¦ÁöÇ¥°¡ ¹ßÇ¥µÇ°Å³ª ¿£ºñµð¾Æ °°Àº ´ëÇü ±â¼úÁÖ¿Í °ü·ÃÇÑ »ç°ÇÀÌ ÀÖÀ» ¶§¸¶´Ù ÁֽĽÃÀåÀÌ Å« º¯µ¿¼ºÀ» º¸ÀÏ °ÍÀ¸·Î ³»´ÙºÃ´Ù. °æ±â µÐÈÀÇ ±æ¸ñ¿¡¼ FedÀÇ Çǹþ(ÅëÈÁ¤Ã¥ Àüȯ) ¼Óµµ¿Í °µµ¿¡ µû¶ó ¹Ì±¹ °æÁ¦¿Í ÁֽĽÃÀåÀÌ Á¿ìµÉ ¼ö À־Ù.
·¡ÇÇ¾ó º¸½ºÆ½ ¹Ì±¹ ¾ÖƲ·£Å¸¿¬¹æÀºÇà ÃÑÀç´Â À̳¯ ¹°°¡»ó½Â·üÀÌ ¿©ÀüÈ÷ FedÀÇ ¸ñǥġÀÎ 2%¸¦ ¿ôµ¹Áö¸¸ ±Ý¸® ÀÎÇϸ¦ ½ÃÀÛÇÒ Áغñ°¡ µÅ ÀÖ´Ù°í ¹àÇû´Ù. Fed ³» ¸ÅÆÄ(ÅëÈ ±äÃà ¼±È£) ¼ºÇâÀ¸·Î ¾Ë·ÁÁø º¸½ºÆ½ ÃÑÀç´Â ³ëµ¿½ÃÀå µÐÈ Á¶ÁüÀÌ Ä¿Áü¿¡ µû¶ó FedÀÇ ÀÓ¹« °¡¿îµ¥ °í¿ë Ãø¸éÀ¸·Î ÀÚ½ÅÀÇ ÃÊÁ¡ÀÌ ¿Å°Ü°¡°í ÀÖ´Ù¸é¼ ÀÌ°°ÀÌ ¸»Çß´Ù.
´º¿å=¹Ú½Å¿µ ƯÆÄ¿ø
¨Ï Çѱ¹°æÁ¦ & hankyung.com, ¹«´ÜÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö
|