- 현대경제연구원 경제주평 보고서
- "금리 인하되면서 내수 중심 안정적 경기 흐름 전망"
- "유럽, 체감경기 회복 지연·물가 불안 등 리스크 상존"
- "日 소비 중심 경기 회복…中 내·외수 불확실성 확대"
[이데일리 하상렬 기자] 앞으로 미국 경제가 점진적인 정책금리 인하로 소비와 투자 중심의 견조한 성장세가 유지될 것이란 전망이 나왔다. 이에 따라 내년엔 1% 후반대 성장률을 보일 것이란 분석이다.
 | | 사진=AFP |
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현대경제연구원(연구원)은 1일 ‘2025년 주요국 경기 차별화 전망’이라는 경제주평 보고서를 통해 “미국 경제는 통화정책 전환 속 연착륙을 기대한다”며 이같이 밝혔다.
보고서에 따르면 미국 경제는 현재 견조한 개인소비를 포함한 내수 중심 경기 확장세가 유지되는 가운데, 물가 하향 안정세가 지속되고 있다. 미국 경제 성장률은 1분기 1.4%, 2분기 3.0%로 확장세가 이어지고 있는데, 이는 소비와 투자 성장기여도가 상승한 것이 주된 원인이다. 개인소비지출(PCE) 물가상승률도 2%대에 진입했을 뿐 아니라, 기대인플레이션도 2%대에 진입하는 등 물가 수준도 하락세를 유지할 것으로 기대된다.
연구원은 앞으로 미국 경제는 점진적인 금리 인하가 이뤄지면서 소비와 투자 중심의 성장세가 유지되면서, 내년 1% 후반대 성장률을 보일 것으로 내다봤다. 연구원은 “주요 투자은행(IB)들은 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 수준이 연말 4.75~5.00%로 현재보다 0.5%포인트 이상 하락할 것으로 예상하고 있고, 금리 인하가 현실화된다면 소비와 투자 등 내수 중심의 안정적인 경기 흐름이 계속될 것”이라고 분석했다.
 | | 출처=현대경제연구원 |
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유럽 경제는 경기 저점을 통과한 이후 반등세를 이어가고 있다고 평가됐다. 앞으로도 통화정책 전환 등으로 경기 회복세가 계속될 것으로 기대되지만, 경제주체 체감경기 회복 지연과 물가 재불안 가능성 등 리스크 요인도 상존한 것으로 우려됐다. 임금상승에 따른 실질소득 개선과 소비 증가를 경기 반등 주요인으로 꼽히지만, 가계 저축의도가 강화하는 등 반등이 지연되고 있고, 서비스 물가 불안 장기화로 인한 물가 하방경직성에 따라 금리 인하 속도가 더딜 가능성도 있어 하방 요인을 배제할 수 없다는 판단이다.
일본은 소비 중심의 경기 회복세가 전망됐다. 일본 경제는 디스인플레이션 현상이 지속되는 가운데 양호한 소비심리를 바탕으로 민간소비가 확대되면서 경기 회복 국면에 진입할 것이란 관측이다. 내년엔 잠재성장률 수준인 1% 내외 수준의 성장세가 예상됐다.
중국의 경우 내·외수 경기의 불확실성이 확대되는 모습이다. 중국 경제는 투자와 수출 증가세에도 소비 수요 부족으로 경기둔화가 심화할 가능성이 우려되는 상황이라고 평가됐다. 중국 정부가 잇따른 경기 부양책을 내놓고 있지만 내·외수 경기 불확실성 확대로 성장세가 미약할 것으로 전망된다. 제조업과 비제조업 구매자관리지수(PMI)는 지난 7월 각각 49.4, 50.2를 기록하며 하락세를 지속하고 있고 지난 6월 소비자신뢰지수는 2022년 11월 이후 최저치인 86.2를 기록했다. 이처럼 내수 부진이 장기화될 것으로 보이는 가운데, 무역 갈등 등으로 수출 경기마저 둔화할 가능성이 커지면서 중국의 올해와 내년 중 성장률은 5%를 밑돌 것으로 예상됐다.
연구원은 이처럼 향후 주요국 경기가 차별화될 것으로 보이면서 적절한 대응 체제를 구축해 시의적절하게 대처해야 한다고 제언했다. 연구원은 △주요국 경기 차별화로 인한 외수 경기 회복세 약화 가능성 불식을 위한 대응책 마련 △세계 경제 지경학적 리스크에 대응하기 위해 국내 기업에 대한 지속적인 공급망 조정 지원 강화 및 수출 회복세 유지 △미국 대선 불확실성을 위한 대미 협력 강화 △경기 하방 압력 완화를 위한 국내 통화정책 등을 제시했다.
한편 연구원은 올해 국제유가는 배럴당 70~80달러대 수준을 유지할 것으로 전망했다. 내년엔 올해와 비슷하거나 소폭 낮은 수준을 예상했다.
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