±Û·Î¹ú ÁÖ¿ä ÁÖ°¡Áö¼ö »óÇ°
¹Ì»óȯ ÀÜ¾× 33.8Á¶¿ø¿¡ ´ÞÇØ
°íÁ¡ ´ëºñ 35% ¶³¾îÁö¸é ¼Õ½Ç
Áõ½Ã Ãß°¡Ç϶ô °¡´É¼º¿¡ ±äÀå
ÀÏ°¢¼± "Áö³ªÄ£ °ÆÁ¤" ÀÇ°ßµµ
[ ¾çº´ÈÆ ±âÀÚ ] ±Û·Î¹ú Áõ½Ã ±Þµî¶ôÀ¸·Î ÁÖ°¡¿¬°èÁõ±Ç(ELS) ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ºÒ¾È¿¡ ¶³°í ÀÖ´Ù. È«Äá HÁö¼ö ELS¿¡¼ ¹ß»ýÇÑ ´ë±Ô¸ð ¼Õ½Ç »çÅ°¡ ´ÖÄÉÀÌ225Áö¼ö ELS µî ´Ù¸¥ »óÇ°¿¡¼ ¹Ýº¹µÉ ¼ö ÀÖ´Ù´Â ¿ì·Á ¶§¹®ÀÌ´Ù. ÀϺΠÀü¹®°¡µéÀÌ ¿¹ÃøÇÏ´Â ¼öÁرîÁö ÁÖ¿ä ÁÖ°¡Áö¼ö°¡ Á¶Á¤À» ¹ÞÀ¸¸é ÀÌµé »óÇ°¿¡¼µµ ¼Õ½ÇÀÌ ³¯ ¼ö ÀÖ´Ù´Â Àü¸ÁÀÌ ³ª¿Â´Ù.
![](https://img.hankyung.com/photo/202408/AA.37671053.1.jpg) ¡Û‘´ë±Ô¸ð ELS ¼Õ½Ç »çÅÂ’ ¶Ç ¿À³ª Çѱ¹¿¹Å¹°áÁ¦¿ø¿¡ µû¸£¸é ±¹³»¿¡¼ ¹ßÇàµÈ ELS °¡¿îµ¥ ±Û·Î¹ú ÁÖ¿ä ÁÖ°¡Áö¼ö°¡ ±âÃÊÀÚ»êÀÎ »óÇ°ÀÇ ¹Ì»óȯ Àܾ×Àº Áö³´Þ ¸»±âÁØ 33Á¶8596¾ï¿øÀÌ´Ù. ÀÌ ±Ý¾×À» ±âÃÊÀڻ꿡 µû¶ó ±¸ºÐÇØ º¸¸é S&P500Áö¼ö ELS°¡ 10Á¶4381¾ï¿øÀ¸·Î 30.8%¸¦ Â÷ÁöÇØ °¡Àå ¸¹¾Ò´Ù. À¯·Î½ºÅ彺50Áö¼ö(30.0%), ÄÚ½ºÇÇ200Áö¼ö(16.8%), È«Äá HÁö¼ö(16.2%), ÀϺ» ´ÖÄÉÀÌ225Áö¼ö(6.2%) µîÀÇ ELSµµ ÀÛÁö ¾ÊÀº ºñÁßÀ» Â÷ÁöÇß´Ù.
![](https://img.hankyung.com/photo/202408/AA.37687360.1.jpg) À̵é ÁÖ°¡Áö¼ö´Â ÃÖ±Ù Áõ½Ã Á¶Á¤À¸·Î ÃÖ±Ù 3³â ³» °íÁ¡ ´ëºñ ¼ö½Ê%¾¿ ¶³¾îÁø »óÅ´Ù. Áö³ 9ÀÏÀ» ±âÁØÀ¸·Î È«Äá HÁö¼ö°¡ °íÁ¡ ´ëºñ 36.97% ¶³¾îÁ® °¡Àå Ç϶ôÆøÀÌ ÄÇ´Ù. À̾î ÄÚ½ºÇÇ200Áö¼ö°¡ °íÁ¡ ´ëºñ 18.87% ¶³¾îÁ³°í ´ÖÄÉÀÌ225Áö¼ö(-16.92%)µµ ÀÛÁö ¾ÊÀº Ç϶ô·üÀ» ±â·ÏÇß´Ù. À̾î À¯·Î½ºÅ彺50Áö¼ö(-8.36%), S&P500Áö¼ö(-5.70%) µîÀÌ µÚ¸¦ À̾ú´Ù.
Áö¼öÇü ELS´Â ‘³ìÀÎ(knock-in)Çü’°ú ‘³ë³ìÀÎ(no knock-in)Çü’À¸·Î ±¸ºÐµÈ´Ù. ³ìÀÎÇüÀº ÀϹÝÀûÀ¸·Î ±âÃÊÀÚ»ê ÁÖ°¡Áö¼öÀÇ °ªÀÌ ¹ßÇà ´ç½Ã ´ëºñ 50% ¶³¾îÁö¸é ¼Õ½Ç ¹üÀ§¿¡ µé¾î¿Â´Ù. ÀÌµé »óÇ°Àº ¼Õ½Ç ±¸°£±îÁö ¾ÆÁ÷ ¿©À¯°¡ ÀÖ´Ù.
³ë³ìÀÎÇüÀº ±âÃÊÀÚ»ê ÁÖ°¡Áö¼ö°¡ ¹ßÇà ´ç½Ã ´ëºñ 35% ¶³¾îÁö¸é ¼Õ½ÇÀÌ ½ÃÀ۵ȴÙ. ¼Õ½Ç·üÀº ¹ßÇàÀÏ ´ëºñ Ç϶ô ÆøÀÌ´Ù. ÀÌ¹Ì ´ë±Ô¸ð ¼Õ½Ç »çÅ°¡ ¹ß»ýÇÑ È«Äá HÁö¼ö¸¦ Á¦¿ÜÇÏ°í °íÁ¡ ´ëºñ Ç϶ôÆøÀÌ °¡Àå Å« ÄÚ½ºÇÇ200Áö¼ö´Â ³ìÀÎ ±¸°£±îÁö 16%Æ÷ÀÎÆ® Á¤µµ ³²¾Æ ÅõÀÚÀÚµéÀÌ °¡½¿À» Á¹ÀÌ°í ÀÖ´Ù. ¡Û“Áö¼ö ¹Ù´Ú ÂïÀ¸¸é ¼Õ½Ç º¼ ¼öµµ” ±Û·Î¹ú ÁÖ¿ä±¹ Áö¼ö°¡ Áö³ 2ÀÏ°ú 5ÀÏ Æø¶ôÇß´Ù°¡ ÀÌÈÄ ¹ÝµîÇÏ´Â È帧À» º¸¿´Áö¸¸, ¾ÆÁ÷ ¾È½ÉÇϱâ´Â À̸£´Ù´Â °üÃøÀÌ ³ª¿Â´Ù. °ú°Å ´ë±Ô¸ð ELS ¼Õ½Ç »çŸ¦ ÀÏÀ¸Ä×´ø È«Äá HÁö¼öµµ ÇÏ·ç¾Æħ¿¡ Æø¶ôÇÏÁö ¾Ê°í 2021³â 2¿ù °íÁ¡ºÎÅÍ 2022³â 10¿ù ÀúÁ¡±îÁö ¾à 1³â ¹Ý µ¿¾È Áö¼ÓÀûÀ¸·Î ³»¸®¸·À» °É¾ú´Ù.
ÃÖ±Ù Áõ½Ã ¹ÝµîÀº Ãß¼¼ ¹ÝÀüÀÌ ¾Æ´Ï¶ó Æø¶ô¿¡ µÚµû¸¥ ±â¼úÀû ¹ÝµîÀÏ °¡´É¼ºÀÌ ÀÖ´Ù´Â °üÃøÀÌ ³ª¿Â´Ù. °Çö±â DB±ÝÀ¶ÅõÀÚ ÁÖ½ÄÀü·«ÆÄÆ®ÀåÀº “Á¤º¸±â¼ú(IT) °ÅÇ°ÀÌ ºØ±«ÇßÀ» ¶§ ÄÚ½ºÇÇÁö¼öÀÇ ‘12°³¿ù È®Á¤ ½ÇÀû ±âÁØ ÁÖ°¡¼øÀÚ»êºñÀ²(PBR)’ÀÌ 0.7¹è±îÁö ³»·Á°¬´Âµ¥, À̸¦ ÇöÀç »óȲ¿¡ ´ëÀÔÇϸé ÄÚ½ºÇÇÁö¼ö°¡ 2100 ºÎ±Ù±îÁö ¶³¾îÁú ¼ö ÀÖ´Ù´Â °è»êÀÌ ³ª¿Â´Ù”¸ç “S&P500Áö¼ö¿¡ °°Àº ±âÁØÀ» Àû¿ëÇϸé 3000¼±µµ À§ÅÂ·Î¿î »óȲ”À̶ó°í Çß´Ù.
ÄÚ½ºÇÇÁö¼ö°¡ 2100¼±±îÁö ¶³¾îÁø´Ù¸é ÄÚ½ºÇÇ200Áö¼ö´Â 280¼±±îÁö Á¶Á¤¹ÞÀ» ¼ö ÀÖ´Ù. ¿©±â±îÁö ¶³¾îÁö´Â °æ¿ì ±âÁ¸ Ç϶ôºÐ°ú ÇÕÄ¡¸é °íÁ¡ ´ëºñ Ç϶ô·üÀÌ 30% Á¤µµ µÈ´Ù. ÀÌ·¸°Ô µÇ¸é ³ë³ìÀÎ »óÇ°ÀÇ ¼Õ½Ç ÁöÁ¡ÀÎ ‘35% Ç϶ô’¿¡ ±ÙÁ¢ÇÑ´Ù. S&P500Áö¼ö ¿ª½Ã 3000±îÁö ¶³¾îÁö¸é °íÁ¡ ´ëºñ Ç϶ôÆøÀÌ 47%¿¡ ´ÞÇÑ´Ù. S&P500 ELS´Â ³ë³ìÀÎ »óÇ°Àº ¹°·ÐÀÌ°í ³ìÀÎ »óÇ°±îÁö ¼Õ½ÇÀ» º¼ °¡´É¼ºÀÌ ³ô¾ÆÁø´Ù.
¿ì·Á°¡ Áö³ªÄ¡´Ù´Â Àü¹®°¡µµ ÀÖ´Ù.
Á¤¿ëÅà IBKÅõÀÚÁõ±Ç ¼ö¼®¿¬±¸À§¿øÀº “ÁÖ¿ä ÁÖ°¡Áö¼ö°¡ °íÁ¡ ´ëºñ 35% ÀÌ»ó ¶³¾îÁö´Â °Ç ÀϹÝÀûÀÎ »óȲ¿¡¼´Â ÈçÄ¡ ¾Ê°í Äڷγª19 ÆÒµ¥¹Í, ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±â °°Àº ÈξÀ Å« Ãæ°ÝÀÌ ¿ÔÀ» ¶§³ª ¹ß»ýÇÑ´Ù”¸ç “±× Á¤µµ ¾à¼¼ÀåÀÌ ¿ÀÁö´Â ¾ÊÀ» °¡´É¼ºÀÌ ³ô´Ù”°í ¼³¸íÇß´Ù.
¾çº´ÈÆ ±âÀÚ
¨Ï Çѱ¹°æÁ¦ & hankyung.com, ¹«´ÜÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö
|