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◆ 금융시장 요동 ◆
일본 증시가 역대급 대폭락 하루 만에 급반등했다. 과도한 하락에 따른 매수세가 유입된 가운데, 달러당 엔화값이 안정된 것도 한 요인으로 꼽힌다. 최근 한 달 새 엔화값이 20엔가량 상승하는 급등세를 보였는데, 이 같은 추세가 완화되면서 증시로 다시 자금이 돌아왔다는 분석이다.
6일 닛케이지수는 24년 만의 사상 최대폭 상승을 기록하며 거래를 마쳤다. 전날 역대 최대치를 기록했던 하락폭 대부분을 만회했다.
니혼게이자이신문(닛케이)은 간밤에 발표된 미국 서비스업 지표가 분위기를 반전시켰다고 분석했다. 미국 공급관리협회(ISM)의 7월 서비스업 구매관리자지수(PMI)는 직전 달(48.8)보다 2.6포인트 오른 51.4를 기록하며 업황 확장세를 나타냈다. 한 달 만에 경기 확장·위축을 가르는 기준선 '50'을 회복하면서 시장 예상치(51.4)에도 부합했다. 전날 141엔까지 올랐던 달러당 엔화값은 이날 도쿄 외환시장에서 144.91엔에 마감했다.
7월 들어 161엔까지 떨어졌던 엔화값은 지난달 말 일본은행의 금리 인상을 기점으로 급등세로 돌아서며 20엔 가까이 치솟았다.
엔화값 급등은 수출기업이 많은 일본 경제에 부정적이다. 올해 2분기(4~6월)에 평균 엔화값이 약 156엔까지 하락하면서 33개 주요 종목이 얻은 환율 효과만 약 6400억엔에 달한다. 일본 대표 기업인 도요타자동차의 경우 달러 대비 엔화값이 1엔 상승했을 때 연간 500억엔의 이익이 줄어드는 구조다.
강세를 이어오던 엔화값이 이날 하락 안정세를 보이자 수출기업에 대한 매수가 크게 늘었다. 대표적 수출 업종인 반도체의 도쿄일렉트론은 17%, 어드반테스트는 15% 급등했다. 자동차 업계에서는 도요타가 13%, 혼다가 15%나 상승했다. 업종별 주가 1위는 해운으로 이날만 16% 올랐다.
미쿠니 기미야스 닛세이애셋매니지먼트 운용부장은 닛케이에 "기업 실적에 대한 신뢰가 흔들리지 않은 것도 매수 요인"이라며 "지수가 급락했어도 투자자들은 기업 자체의 펀더멘털은 변하지 않았다고 보는 것"이라고 말했다.
지난달 일본은행의 금리 인상 이후 청산이 시작된 '엔 캐리 트레이드'도 일부 진정세로 접어들었다는 분석이 나온다. 이는 일본과 미국의 금리 차를 이용해 금리가 낮은 일본에서 돈을 빌려 금리가 높은 미국에 투자하는 거래다. 외환시장에서는 '엔 매도·달러 매수'의 거래를 하게 돼 엔저 현상을 촉발시킨다.
하지만 지난달 말 일본은행이 단기 정책금리를 현재 0~0.1%에서 0.25%로 인상하면서 엔 캐리 트레이드 청산 가능성이 꾸준히 제기돼 왔다. 엔화가 141엔대까지 급등한 것도 이러한 영향을 반영하고 있다. 블룸버그 보도에 따르면 지난해 말 기준 엔 캐리 트레이드 자금은 137조엔에 달한다.
엔화값 급등은 엔 캐리 트레이드에서 불안 요인으로 꼽힌다. 금리 차를 이용해 이익을 낼 수 있어도 환차손이 발생하기 때문이다. 이 때문에 엔 캐리 트레이드의 일부가 청산이 시작되면서 최근 주가 급락에도 영향을 줬다는 분석이다. 마스자와 다케히코 필립증권 트레이딩 헤드는 닛케이에 "엔 캐리 트레이드로 자금을 늘려 주식에 투자하고 있던 세력에 환율의 전제가 바뀌었다"며 "자금 부족에 빠진 개인과 펀드가 적지 않은 상황"이라고 말했다.
한편 일본 주식시장의 변동성이 심각한 상황에 이르자 재무성과 금융청, 일본은행이 이날 오후 긴급 회동을 갖기도 했다. 3자가 금융 상황을 놓고 회동하는 것은 지난 3월 이후 처음이다. 기시다 후미오 일본 총리도 이날 급변하는 증시와 관련해 "상황을 냉정하게 판단하는 것이 중요하다"며 "긴장감을 갖고 주시하면서 일본은행과 밀접히 협력해 경제·재정을 운영하고자 한다"고 말했다.
[도쿄 이승훈 특파원]
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