(서울=연합뉴스) 송은경 기자 = 키움증권은 30일 자회사 하이투자증권의 대규모

부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 충당금으로 "어닝 쇼크"가 발생한 DGB금융지주[139130

]에 대해 목표주가를 하향 조정했다.

    김은갑 연구원은 보고서를 내고 "DGB금융지주의 2분기 연결 순이익이 383억원으

로 크게 부진했다"며 "자회사 증권의 부동산 PF 충당금 비용 1천509억원이 발생하면

서 730억원 적자를 보인 영향이 크다"고 짚었다.

    하이투자증권의 "PF 충격" 여파로 올해 DGB금융지주의 연결 순이익 전망치는 기

존 예상 대비 25% 감소한 3천6억원으로 하향 조정했으며, 이에 따라 목표주가도 1만

1천원에서 1만원으로 낮췄다. 다만 투자의견은 "매수"를 유지했다.

    김 연구원은 "부동산 PF와 관련된 충당금 비용이 이번 분기에 정점을 찍고 점차

안정화될 것이라 볼 수도 있겠지만 적어도 올해 하반기까지는 실적에 상당한 영향을

줄 것"이라고 전망했다.

    DGB금융지주의 올해 연말 예상 주당순자산(BPS) 기준 주가순자산비율(PBR)은 0.

23배로 은행주 중 가장 낮지만, 자기자본이익률(ROE) 전망치도 5%로 은행주 중 가장

낮은 축이라고 김 연구원은 설명했다.

    그는 "타 은행주 대비 밸류에이션(가치평가) 매력이 더 높은 것은 아니다"라며 

"PBR이 워낙 낮아 하방 경직성을 보일 만한 수준이나 주가 상승의 모멘텀은 부족한 

상태"라고 짚었다.

    이어 "2분기 말 기준 보통주 자본비율(CET1)은 11.21%로 주주환원 강화 여력은 

상대적으로 낮아 보인다"며 "올해 순이익이 감소할 전망이지만 주당배당금(DPS)은  

작년 수준 또는 소폭 증가하는 정도로 최대한의 노력을 보일 것"이라고 내다봤다.

    norae@yna.co.kr

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